金發(fā)科技工作人員在立體口罩車間內(nèi)整理KN95防疫口罩 人民視覺 供圖

羊城晚報(bào)記者 李志文

近日，金發(fā)科技（600143）披露公告稱，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)袁志敏，因在2016年涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息，被深圳市公安局經(jīng)濟(jì)犯罪偵查局立案調(diào)查。雖然上述公告同時(shí)顯示袁志敏現(xiàn)已取保候?qū)彛栽谡Ｂ穆殻Y本市場(chǎng)仍對(duì)此反應(yīng)很大，公告發(fā)出次日，金發(fā)科技股價(jià)應(yīng)聲大跌7.15%。

在過去短短一年多時(shí)間里，金發(fā)科技股價(jià)跌去了70%不止，市值蒸發(fā)超過600億元。

時(shí)隔六年再被調(diào)查

公開資料顯示，金發(fā)科技是一家聚焦高性能新材料的科研、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，為創(chuàng)造更加安全、舒適、便捷的人類生活提供全新的材料解決方案的新材料企業(yè)，曾作為“可降解概念龍頭股”，備受二級(jí)市場(chǎng)追捧。

記者通過查看證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)2019年6月14日披露的一份處罰決定書發(fā)現(xiàn)，袁志敏之所以被立案調(diào)查，是因?yàn)槠湓?016年參與了一起內(nèi)幕交易事件，而其本人也因該事件，在2019年6月被證監(jiān)會(huì)處以行政處罰。

2016年3月1日，金發(fā)科技披露員工持股計(jì)劃。袁志敏作為內(nèi)幕信息知情人，提前安排他人買入金發(fā)科技股價(jià)，并由此獲利32.73萬元。證監(jiān)會(huì)為此最終對(duì)袁志敏及合伙人作出處罰決定：沒收所得的32.73萬元，并對(duì)袁志敏處以58.91萬元罰款。

按照金發(fā)科技對(duì)媒體的說法，2016年，監(jiān)管部門就已經(jīng)對(duì)金發(fā)科技開展調(diào)查，并在3年后的2019年有了行政調(diào)查的結(jié)果。那為何袁志敏過了那么多年還被立案調(diào)查？

記者為此采訪了深圳市律師協(xié)會(huì)專業(yè)委委員、曾擔(dān)任上市公司法務(wù)負(fù)責(zé)人的律師鄭華。鄭華告訴記者，證監(jiān)會(huì)的處罰是一種行政處罰行為，并不屬于刑法范疇的處罰。但在具體的司法實(shí)踐中，內(nèi)幕交易行為除了違反行政法規(guī)以外，還可能構(gòu)成刑事犯罪，證監(jiān)會(huì)在調(diào)查后，發(fā)現(xiàn)可能構(gòu)成犯罪的，須將該案件移交給公安部門。

不過，由于內(nèi)幕交易行為具有隱蔽性強(qiáng)、調(diào)查難度大、證據(jù)收集難、分析時(shí)間長(zhǎng)等特點(diǎn)，因此直到2022年，公安機(jī)關(guān)才正式對(duì)袁志敏進(jìn)行立案調(diào)查。

至于袁志敏是否會(huì)面臨刑事處罰，鄭華則表示，需要根據(jù)調(diào)查的情況和法院的判決來分析。鄭華認(rèn)為，根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的信息，袁志敏構(gòu)成《中華人民共和國(guó)刑法》第180條規(guī)定的內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕交易罪以及利用未公開信息交易罪，且符合“情節(jié)嚴(yán)重”的情形，適用于《中華人民共和國(guó)刑法》“處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金”的規(guī)定。

但鄭華也補(bǔ)充道：“行為人如實(shí)供述犯罪事實(shí)，認(rèn)罪悔罪，并積極配合調(diào)查，退繳違法所得的，可以從輕處罰。”

關(guān)于袁志敏被立案調(diào)查會(huì)對(duì)公司造成哪些影響這一問題，記者多次嘗試采訪金發(fā)科技有關(guān)負(fù)責(zé)人，但截至記者發(fā)稿，仍未獲得回復(fù)。

公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力

記者研究發(fā)現(xiàn)，作為董事長(zhǎng)的袁志敏被立案調(diào)查，只是導(dǎo)致金發(fā)科技股價(jià)進(jìn)一步下跌的“稻草”，根本原因還是該公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力。

作為可降解材料這一細(xì)分行業(yè)的龍頭之一，金發(fā)科技早早便布局了“生物可降解”原材料PBAT（熱塑性生物降解塑料）的生產(chǎn)。2020年，隨著“禁塑令”全國(guó)各地陸續(xù)實(shí)施，金發(fā)科技由此搭上了行業(yè)發(fā)展的東風(fēng)，迎來了第一重利好。另外，2020年前后，由于新冠肺炎疫情的暴發(fā)，金發(fā)科技開始生產(chǎn)口罩、防護(hù)服、手套等防疫產(chǎn)品，又進(jìn)一步帶動(dòng)了其業(yè)績(jī)與股價(jià)雙漲。

2021年2月，金發(fā)科技股價(jià)達(dá)到歷史最高點(diǎn)32.20元，市值突破800億元。但在此之后，金發(fā)科技股價(jià)一路向下，截至2022年6月1日，已下跌超過70%，市值蒸發(fā)超過600億元。

究其原因，無非兩個(gè)：首先，隨著多家大型制造業(yè)企業(yè)陸續(xù)親自下場(chǎng)造口罩、呼吸器、丁腈手套、防護(hù)服、一次性使用手術(shù)衣等產(chǎn)品，該板塊的競(jìng)爭(zhēng)陡然加大，高毛利時(shí)代一去不返，金發(fā)科技由此少了一個(gè)主要盈利點(diǎn)。

另外，可降解材料賽道的擁擠，也是公司股價(jià)不被看好的另一個(gè)重要原因。金發(fā)科技2021年年報(bào)顯示，其下半年可降解產(chǎn)品銷售僅為3.56萬噸，環(huán)比上半年下滑了19.3%，整年的毛利率也下降了6.45%。

廣東省塑料工業(yè)協(xié)會(huì)降解塑料專委會(huì)會(huì)長(zhǎng)牟斌此前接受媒體采訪時(shí)認(rèn)為，可降解市場(chǎng)原料的規(guī)劃產(chǎn)能已遠(yuǎn)高于市場(chǎng)需求，并預(yù)測(cè)，市場(chǎng)上PBAT、PLA（聚乳酸，一種新型的生物降解材料）產(chǎn)品將在2023年中出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。