依靠“互聯(lián)網(wǎng)電商”的魔力，小狗電器取得了凈利潤(rùn)一年增長(zhǎng)9倍的驚人成績(jī)，只不過(guò)，這一奇跡能夠一直保持下去嗎？經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)科技頻道注意到這家有多位明星“站臺(tái)”的淘品牌近日因“產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理”被國(guó)家質(zhì)檢總局判定為不合格產(chǎn)品。

小狗電器是一家從事吸塵器、除螨儀等家用電器研發(fā)、銷(xiāo)售的公司，近兩年可謂風(fēng)頭十足。不僅廣告充斥著各大電視、網(wǎng)綜。2017年12月29日，證監(jiān)會(huì)披露小狗電器首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)，擬在創(chuàng)業(yè)板上市。

國(guó)家質(zhì)檢總局：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理

今年1月8日，國(guó)家質(zhì)檢總局發(fā)布2017年第4批吸塵器（掃地機(jī)器人）產(chǎn)品質(zhì)量國(guó)家監(jiān)督抽查結(jié)果，小狗電器互聯(lián)網(wǎng)科技（北京）股份有限公司（下稱(chēng)“小狗電器”）2017年4月生產(chǎn)的規(guī)格型號(hào)為“V-M611 100-240V”的智能吸塵器因“產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理”被判定為不合格產(chǎn)品。

據(jù)了解，此次共抽查了江蘇、浙江、湖北、湖南、廣東等5個(gè)省19家企業(yè)生產(chǎn)的共19批次產(chǎn)品，共發(fā)現(xiàn)有3批次產(chǎn)品不符合標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，其中，小狗電器2017年4月生產(chǎn)的規(guī)格型號(hào)為“V-M611 100-240V”的智能吸塵器因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理被判定為不合格產(chǎn)品。

小狗電器質(zhì)量問(wèn)題頻現(xiàn)

多位消費(fèi)者透露，小狗電器產(chǎn)品最大優(yōu)勢(shì)為價(jià)格實(shí)惠。不過(guò)經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)科技頻道發(fā)現(xiàn)，其吸塵器產(chǎn)品毛利率在2014年-2016年一直維持50%以上；而綜合毛利率也遠(yuǎn)高于萊克電氣。

研發(fā)投入占比低于萊克電氣，毛利率遠(yuǎn)高于萊克電氣的小狗電器屢曝質(zhì)量問(wèn)題。

在2016年12月23日，中國(guó)消費(fèi)者協(xié)會(huì)轉(zhuǎn)發(fā)的上海市消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)委員會(huì)公布的“15款家用真空吸塵器性能大比對(duì)”實(shí)驗(yàn)結(jié)果顯示，標(biāo)稱(chēng)額定功率2000W的小狗電器，實(shí)際功率僅為167W。

在當(dāng)時(shí)的實(shí)驗(yàn)中，小狗電器吸塵器（標(biāo)稱(chēng)規(guī)格型號(hào)：D-926）宣稱(chēng)“后排風(fēng)不揚(yáng)塵不噴灰，避免二次污染室內(nèi)空氣”，過(guò)濾效率為5.7（數(shù)值越小越好），而過(guò)濾效率最好的一款產(chǎn)品達(dá)到0.15，兩者相差38倍。消協(xié)表示，過(guò)濾效率不高的吸塵器，容易在使用過(guò)程中造成灰塵泄漏，導(dǎo)致二次污染。

“用第二次就壞了。。。。。。質(zhì)量不是一般的差！”“越使用 感覺(jué)越差 吸力很差”“才充了兩次電，適配器和充電器的接口就松了，一碰就掉”……經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)科技頻道梳理發(fā)現(xiàn)，小狗電器產(chǎn)品屢遭詬病。在百度貼吧、淘寶用戶(hù)評(píng)價(jià)以及知乎上，均有用戶(hù)“吐槽”小狗電器質(zhì)量問(wèn)題。

銷(xiāo)售嚴(yán)重依賴(lài)第三方平臺(tái)

小狗電器為互聯(lián)網(wǎng)電商企業(yè)，在銷(xiāo)售收入中，有98%來(lái)自線(xiàn)上銷(xiāo)售。這本無(wú)可厚非，但相應(yīng)帶來(lái)的，是對(duì)渠道的極度依賴(lài)。

招股說(shuō)明書(shū)清晰地體現(xiàn)出這一點(diǎn)。首先，全球最大的電商流量入口——阿里系列平臺(tái)為公司最主要的銷(xiāo)售平臺(tái)，2016年度及2017年1-6月，公司通過(guò)阿里系列平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入占到營(yíng)業(yè)收入的一半以上，阿里系列平臺(tái)、京東商城平臺(tái)的營(yíng)收相加占去了公司營(yíng)業(yè)收入的90%。

嚴(yán)重依賴(lài)不可控的第三方平臺(tái)銷(xiāo)售，無(wú)異于生命線(xiàn)掌握在其他公司手中。但互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)風(fēng)云變幻莫測(cè)，若第三方電商平臺(tái)自身出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)變動(dòng)，或電商平臺(tái)對(duì)政策進(jìn)行調(diào)整，或公司與電商平臺(tái)的合作穩(wěn)定性發(fā)生變化，小狗電器的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及財(cái)務(wù)狀況均將發(fā)生巨變。

小狗電器所處的家用清潔電器行業(yè)本身季節(jié)變化不明顯，但純線(xiàn)上銷(xiāo)售的公司淡旺季卻十分明顯。逢雙十一、雙十二、“618”等電商平臺(tái)促銷(xiāo)活動(dòng)，銷(xiāo)售量會(huì)大幅增加。

小狗電器也坦承“線(xiàn)下需求將長(zhǎng)期存在”，“但公司不斷通過(guò)公司商城官網(wǎng)、線(xiàn)下體驗(yàn)店等方式拓展多元化的銷(xiāo)售渠道，銷(xiāo)售收入仍主要通過(guò)阿里系列平臺(tái)、京東商城等第三方平臺(tái)實(shí)現(xiàn)。”

研發(fā)不足、頻涉侵權(quán)

在輕資產(chǎn)的思路下，小狗電器將生產(chǎn)、渠道全部交給了別人，自己則主要負(fù)責(zé)品牌及研發(fā)。在研發(fā)方面，其投入相對(duì)而言就少很多。

縱向來(lái)看，2014年至2016年，公司研發(fā)支出雖然也在逐年增加，但增速顯然遠(yuǎn)低于營(yíng)收增長(zhǎng)速度，因此研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比重一直處于下滑態(tài)勢(shì)，2016年這一比例雖然有所上升，但依舊不足2%。橫向?qū)Ρ龋赖募瘓F(tuán)、萊克電器等被小狗電器列為主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的公司，研發(fā)/營(yíng)收占比皆在3%以上。

實(shí)際上，研發(fā)能力的薄弱導(dǎo)致的惡果也已經(jīng)顯現(xiàn)了出來(lái)。經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)科技頻道注意到小狗電器涉及的重大訴訟或仲裁中，有多起訴訟涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，其中包括與戴森、萊克電氣的訴訟。

2017年9月21日，戴森技術(shù)有限公司向北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院就與發(fā)行人、香橙科技、中芯線(xiàn)科技的兩項(xiàng)侵犯外觀(guān)設(shè)計(jì)專(zhuān)利權(quán)糾紛提起訴訟。戴森技術(shù)有限公司認(rèn)為發(fā)行人生產(chǎn)的D-535“手持/桿式五險(xiǎn)真空吸塵器”侵犯了其兩項(xiàng)已經(jīng)取得外觀(guān)專(zhuān)利的“吸塵器部件”。此案正在審理之中。